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两融成交下降拖累市场情绪，交易拥挤度创今年新低。本周市场热度均值为18.7，较上周均值变动-1.3 个百分点，处于2013 年以来17.6%分位水平。

上证综指20 日滚动涨跌幅为2.3%，处于历史66.7%分位。创业板指20 日滚动涨跌幅为0.2%，处于历史50.1%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为6.1%，较上周变化-70.4 个百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动24.0%，34.4%和5.9%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动21.7%，1.5%和-15.5%。当前A 股泡沫指数（估值最高25%个股相对均值偏离度）为1.98，较上周变动-1.9 个百分点，处于历史72.4%分位水平。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.49，较上周变动-4.0 个百分点，为历史50.2%分位数水平。

北向流入创2 月以来新高，增持大金融与消费电新龙头。本周北向资金净流入345.06 亿元，较前周环比变化420.31 亿元。北向资金本周主要增持非银金融、食品饮料、银行等行业，主要减持电子，计算机，国防军工等行业。

截至周四，本周两融日均成交规模为577.36 亿元，占A 股总成交额的7.7%，较上周变动-0.2 个百分点。钢铁、煤炭、农林牧渔行业融资净买入占比成交额环比上升。本周ETF 基金净申购80.91 亿元，较前周环比变动-94.98 亿元。ETF 基金本周主要净申购宽基（61.3 亿元）、科技（51.0 亿元）等板块，净赎回金融（49.4 亿元）板块。本周含权益类公募基金发行规模为78 亿元（其中偏股型4 亿元），环比上升40 亿元；发行数量为13 只，较上周提升3 支。

技术层面全面回暖，钢铁、非银金融、房地产改善居前。全部A 股强势个股数量占比49.24%，较上周变动5.92 个百分点。创业板指强势个股数量占比24.74%，较上周变动4.12 个百分点。沪深300，中证500，中证1000 强势个股数量占比48.00%，47.29%，39.71%，较上周变动12.33，8.82，4.93个百分点。非银金融、房地产、纺织服装强势股占比历史分位数居前，煤炭、基础化工、电力设备强势股占比历史分位数靠后。

盈利预期小幅提升，大盘稳定风格修复居前。全部A 股分析师盈利预期指数为4.6%，与前周变动0.1 百分点。上证50，沪深300，创业板和中证1000指数盈利预期指数分别较前周变动4.2，1.1，0.2，0.6 百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较前周变动0.8，1.2，3.9，-0.1，-0.1 百分点。轻工制造、交通运输、建筑材料盈利预期修复居前，纺织服装、农林牧渔、煤炭盈利预期修复靠后。细分行业中生物制品、一般零售、铁路公路等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有化学制药、自动化设备、电网设备、出版等。

风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。